市场起伏 重卡行业终端需求回暖尚需时日

    企业销量数据引人注目

 1月重卡制造商发布的销量数据引人注目。不过业内人士认为，这与去年同期基数较低有关。随着开工热潮的启动，重卡行业虽然迎来传统销售旺季，但终端需求的切实回暖仍需时日。

    福田汽车1月份产销快报显示，公司中重卡产销量分别为9265辆和6580辆，分别同比增长90.3%和153.7%。中国重汽1月产销量分别为7800辆和4614辆，尽管产量同比下滑2.5%，但销量同比增长73.85%。中汽协的数据也支撑货车销量回暖的说法。1月份货车产销量分别为24.79万辆和22.54万辆，分别同比增长49.28%和41.42%。

    值得注意的是，重卡行业库存依然维持近5年的低位。业内人士表示，当前超过五成的经销商表示目前库存不超过1个月。尽管春节后将迎来传统旺季，但经销商补库存力度并不剧烈，说明经销商提车行为变得理性，对市场持谨慎乐观态度。一汽解放汽车销售有限公司总经理张兵曾预计，2013年中重卡的需求总量在93万辆左右，与2012年相类似。

    同时，重卡终端销量尚未迎来明显好转。有重卡经销商表示，1月份经销商终端销量虽然同比增长，但同比增幅不大，不像厂家销量增幅那么明显。即便如此，与2012年的大幅下滑相比，终端销售的维稳说明行业形势在好转。

    行业颓势有望扭转

    尽管终端需求切实恢复仍需时日，但受益于经济复苏，多机构仍预计重卡行业在2013年将扭转颓势，实现正增长。

    据国家统计局的数据，2013年1月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，连续4个月位于荣枯线之上。其中，新订单指数为51.6%，比上月上升0.4个百分点，为2012年5月以来的最高点。业内人士表示，制造业市场需求继续转暖，表明我国经济持续回升趋势基本确立。在此背景下，汽车行业和工程机械行业有望逐步走出低谷。同时，作为侧面代表物流类重卡用户收入的义乌市运输市场景气指数，在今年1月份环比增长16.61%，而2012年11月和12月的环比增幅均未超过1%。

    瑞银证券表示，作为侧面代表物流类重卡用户主要支出的0号柴油价格近两个月出现小幅下降，未来随着运力过剩的改善带来的货运价格的上扬以及下游客户油耗支出的相对稳定，终端用户的盈利状况有望改善。

    不仅如此，受益于国家黄标车淘汰进程加速，重卡行业更新换代将带动销量增长。据中银国际证券统计，未来几年，2005年底前注册重卡车辆有望基本淘汰，同时京津冀、长三角、珠三角等发达地区将基本淘汰未达到国Ⅲ标准重卡车辆；加之2009-2010年销售的重卡车辆也将进入更新周期，预计2013年起重卡市场报废更新需求有望快速释放。中长期看，城镇化未来仍将为重卡市场需求提供强有力的支撑，同时出口增长空间仍较大。

    瑞银证券预计，随着宏观经济的温和复苏，基建投资力度不断加大以及房地产市场回暖，重卡行业有望迎来恢复性复苏，2013年有望实现10%的销量增长。